上证发[2022]8号 上海证券交易所关于发布《上海证券交易所上市公司自律监管指引第7号——回购股份》的通知

上海证券交易所关于发布《上海证券交易所上市公司自律监管指引第7号——回购股份》的通知

上证发[2022]8号         2022-01-07

各市场参与人：

　　为优化上市公司自律监管规则体系，进一步规范上市公司回购股份行为，上海证券交易所(以下简称本所)对《上海证券交易所上市公司回购股份实施细则》进行了修订，并更名为“上海证券交易所上市公司自律监管指引第7号——回购股份”。现正式发布《上海证券交易所上市公司自律监管指引第7号——回购股份》(详见附件)，并自发布之日起施行。

　　本所此前发布的《上海证券交易所上市公司回购股份实施细则》(上证发〔2019〕4号)同时废止。

　　特此通知。

　　附件：上海证券交易所上市公司自律监管指引第7号——回购股份

上海证券交易所

二〇二二年一月七日

　　附件

上海证券交易所上市公司自律监管指引第7号——回购股份

　　第一章 总则

　　第一条 为引导和规范上市公司回购股份行为，维护证券市场秩序，保护投资者和上市公司合法权益，根据《中华人民共和国公司法》(以下简称《公司法》)、《中华人民共和国证券法》(以下简称《证券法》)、《关于支持上市公司回购股份的意见》(以下简称《意见》)、《上市公司股份回购规则》(以下简称《规则》)、《上海证券交易所股票上市规则》及《上海证券交易所科创板股票上市规则》等相关规定，制定本指引。

　　第二条 在上海证券交易所(以下简称本所)上市的公司，因下列情形回购本公司股份(以下简称回购股份)，适用本指引：

　　(一)减少公司注册资本;

　　(二)将股份用于员工持股计划或者股权激励;

　　(三)将股份用于转换上市公司发行的可转换为股票的公司债券;

　　(四)为维护公司价值及股东权益所必需。

　　前款第(四)项所指情形，应当符合以下条件之一：

　　(一)公司股票收盘价格低于最近一期每股净资产;

　　(二)连续20个交易日内公司股票收盘价格跌幅累计达到30%;

　　(三)中国证监会规定的其他条件。

　　上市公司除上述情形外回购股份的，应当按照《公司法》《证券法》、中国证监会和本所的相关规定办理。

　　第三条 上市公司回购股份，应当符合《公司法》《证券法》《意见》《规则》、本指引和公司章程的规定，有利于公司的可持续发展，不得损害股东和债权人的合法权益，并严格按照相关规定履行决策程序和信息披露义务。

　　未经法定或者章程规定的程序授权或者审议，上市公司、大股东不得对外发布回购股份的有关信息。

　　第四条 上市公司有回购股份意愿的，应当全面梳理公司章程及内部管理制度中与回购股份相关的内容，明确规定可以由董事会决定实施的回购情形，完善回购股份的持有、转让和注销等有关机制，健全回购股份的内幕信息管理等制度。

　　第五条 上市公司董事会应当充分关注公司的资金状况、债务履行能力和持续经营能力，审慎制定、实施回购股份方案，回购规模和回购资金等应当与公司的实际财务状况相匹配。

　　上市公司回购股份，应当建立规范有效的内部控制制度，制定具体的操作方案，防范发生内幕交易及其他不公平交易行为，不得利用回购股份操纵本公司股价，或者向董事、监事、高级管理人员(以下简称董监高)、控股股东、实际控制人等输送利益。

　　第六条 上市公司全体董事在回购股份活动中，应当诚实守信、勤勉尽责，维护上市公司及其股东和债权人的合法权益。

　　全体董事应当承诺回购股份不损害上市公司的债务履行能力和持续经营能力。

　　第七条 上市公司控股股东、实际控制人，应当积极支持上市公司完善回购股份机制、依法实施回购股份;不得滥用权利，利用上市公司回购股份实施内幕交易、操纵市场等损害上市公司及其他股东利益的违法违规行为。

　　本所鼓励控股股东、实际控制人为上市公司回购股份依法提供资金支持。

　　第八条 上市公司以现金为对价，采用集中竞价方式、要约方式回购股份的，当年已实施的股份回购金额视同现金分红，纳入该年度现金分红的相关比例计算。

　　第九条 为上市公司回购股份提供服务、出具意见的中介机构和人员，应当诚实守信、勤勉尽责，保证所出具的文件真实、准确、完整。

　　第十条 任何人不得利用上市公司回购股份从事内幕交易、操纵市场、证券欺诈和利益输送等违法违规活动。

　　第二章 回购股份的基本要求

　　第十一条 上市公司回购股份应当符合以下条件:

　　(一)公司股票上市已满1年;

　　(二)公司最近1年无重大违法行为;

　　(三)回购股份后，公司具备债务履行能力和持续经营能力;

　　(四)回购股份后，公司的股权分布原则上应当符合上市条件;公司拟通过回购股份终止其股票上市交易的，应当符合相关规定;

　　(五)中国证监会和本所规定的其他条件。

　　上市公司因本指引第二条第一款第(四)项规定的情形回购股份并减少注册资本的，不适用前款关于公司股票上市已满1年的要求。

　　第十二条 上市公司回购股份可以采取以下方式之一进行:

　　(一)集中竞价交易方式;

　　(二)要约方式;

　　(三)中国证监会认可的其他方式。

　　上市公司因本指引第二条第一款第(二)项、第(三)项、第(四)项规定的情形回购股份的，应当通过本条第一款第(一)项、第(二)项规定的方式进行。

　　上市公司采用要约方式回购股份的，参照《上市公司收购管理办法》关于要约收购的规定执行。

　　第十三条 上市公司因本指引第二条第一款第(二)项、第(三)项、第(四)项规定的情形回购股份的，合计持有的本公司股份数不得超过本公司已发行股份总额的10%，并应当在发布回购结果暨股份变动公告后3年内转让或者注销。

　　第十四条 上市公司用于回购的资金来源必须合法合规，上市公司可以使用下列资金回购股份：

　　(一)自有资金;

　　(二)发行优先股、债券募集的资金;

　　(三)发行普通股取得的超募资金、募投项目节余资金和已依法变更为永久补充流动资金的募集资金;

　　(四)金融机构借款;

　　(五)其他合法资金。

　　第十五条 上市公司应当合理安排回购规模和回购资金，并在回购股份方案中明确拟回购股份数量或者资金总额的上下限，且上限不得超出下限的1倍。

　　上市公司回购股份拟用于多种用途的，应当按照前款规定在回购股份方案中明确披露各用途具体对应的拟回购股份数量或者资金总额。

　　上市公司因本指引第二条第一款第(四)项规定情形回购股份的，应当按照本条第一款规定在回购股份方案中明确披露拟用于减少注册资本或者出售的回购股份数量或者资金总额。未在方案中明确披露用于出售的，已回购股份不得出售。

　　第十六条 上市公司回购股份应当确定合理的价格区间，回购价格区间上限高于董事会通过回购股份决议前30个交易日公司股票交易均价的150%的，应当在回购股份方案中充分说明其合理性。

　　前款规定的交易均价按照董事会通过回购股份决议前30个交易日的股票交易总额除以股票交易总量计算。

　　第十七条 上市公司应当在回购股份方案中明确回购的具体实施期限。上市公司因本指引第二条第一款第(一)项、第(二)项、第(三)项规定的情形回购股份的，回购期限自董事会或者股东大会审议通过最终回购股份方案之日起不超过12个月。

　　上市公司因本指引第二条第一款第(四)项规定的情形回购股份的，回购期限自董事会或者股东大会审议通过最终回购股份方案之日起不超过3个月。

　　第十八条 上市公司在下列期间不得回购股份：

　　(一)上市公司年度报告、半年度报告、季度报告前10个交易日内，因特殊原因推迟公告日期的，自原预约公告日前10个交易日起算，至公告前一日;

　　(二)上市公司业绩预告或者业绩快报公告前10个交易日内;

　　(三)自可能对本公司股票交易价格产生较大影响的重大事项发生之日或者在决策过程中，至依法披露之日;

　　(四)中国证监会和本所规定的其他情形。

　　上市公司因本指引第二条第一款第(四)项规定的情形实施股份回购并为减少注册资本的，不适用前款规定。

　　第十九条 上市公司应当合理安排每日回购股份的数量，因本指引第二条第一款第(一)项、第(二)项、第(三)项规定情形回购股份的，每5个交易日回购股份的数量，不得超过首次回购股份事实发生之日前5个交易日该股票成交量之和的25%，但每5个交易日回购数量不超过100万股的除外。

　　上市公司回购B股原则上按前款规定执行，未按前款规定执行的，应当充分披露理由及其合理性。

　　第二十条 上市公司采用集中竞价交易方式回购股份的，其交易申报应当符合下列要求：

　　(一)申报价格不得为公司股票当日交易涨幅限制的价格;

　　(二)不得在本所开盘集合竞价、收盘前半小时内及股票价格无涨跌幅限制的交易日内进行股份回购申报;

　　(三)中国证监会和本所规定的其他要求。

　　第二十一条 上市公司在回购期间不得实施股份发行行为，依照有关规定发行优先股的除外。

　　第二十二条 上市公司应当通过回购专用账户进行回购。回购专用账户仅限于存放所回购的股份。

　　第二十三条 上市公司回购专用账户中的股份，不享有股东大会表决权、利润分配、公积金转增股本、认购新股和可转换公司债券等权利，不得质押和出借。

　　第二十四条 上市公司回购股份后拟予以注销的，应当在股东大会作出注销回购股份的决议后，依照《公司法》的有关规定通知债权人。

　　上市公司已发行公司债券的，还应当按照债券募集说明书履行相应的程序和义务。

　　第二十五条 上市公司因本指引第二条第一款第(四)项规定的情形回购股份的，其董监高、控股股东、实际控制人、回购股份提议人自公司首次披露回购股份事项之日起至发布回购结果暨股份变动公告期间，不得直接或者间接减持本公司股份。

　　第二十六条 上市公司应当在首次披露回购股份事项的同时，一并披露向董监高、控股股东、实际控制人、回购提议人、持股5%以上的股东问询其未来3个月、未来6个月是否存在减持计划，并披露相关股东的回复。

　　相关股东未回复的，公司应当在公告中提示可能存在的减持风险。

　　第二十七条 上市公司应当按照本所和中国证券登记结算有限责任公司(以下简称中国结算)的有关业务规则，办理与股份回购相关的申领股东名册、开立回购专用账户、查询相关人员和中介机构买卖股票情况、注销回购股份等手续。

　　第二十八条 回购股份情况复杂、涉及重大问题专业判断的，上市公司可以聘请财务顾问、律师事务所、会计师事务所等中介机构就相关问题出具专业意见，并与回购股份方案一并披露。

　　第三章 实施程序和信息披露

　　第二十九条 根据相关法律法规及公司章程等享有提案权的提议人可以向上市公司董事会提议回购股份。提议人的提议应当明确具体，符合公司的实际情况，具有合理性和可行性，并至少包括本指引第三十条第(二)项、第(三)项、第(四)项规定的内容。

　　提议人拟提议上市公司进行本指引第二条第一款第(四)项规定情形的股份回购的，应当在本指引第二条第二款规定的相关事实发生之日起10个交易日内向上市公司董事会提出。

　　第三十条 上市公司收到符合前条规定的回购股份提议后，应当尽快召开董事会审议，并将回购股份提议与董事会决议同时公告。公告的内容应当包括：

　　(一)提议人的基本情况及提议时间;

　　(二)提议人提议回购股份的原因和目的;

　　(三)提议人提议回购股份的种类、用途、方式、价格区间、数量和占公司总股本的比例、拟用于回购的资金总额。回购股份数量、资金总额至少有一项明确上下限，且上限不得超出下限的1倍;

　　(四)提议人在提议前6个月内买卖本公司股份的情况，以及提议人在回购期间的增减持计划;

　　(五)提议人将推动公司尽快召开董事会或者股东大会审议回购股份事项，并对公司回购股份议案投赞成票的承诺(如适用);

　　(六)公司董事会对回购股份提议的意见及后续安排;

　　(七)中国证监会和本所认为需要披露的其他内容。

　　第三十一条 上市公司董事会应当充分评估公司经营、财务、研发、现金流以及股价等情况，审慎论证、判断和决策回购股份事项。

　　上市公司董事会可以就公司的财务和资金等情况是否适合回购、回购规模及回购会计处理等相关事项与公司会计师进行沟通，并在听取会计师意见后，审慎确定回购股份的数量、金额、价格区间和实施方式等关键事项。

　　第三十二条 上市公司应当制定合理可行的回购股份方案，并按照有关规定经董事会或者股东大会决议通过。

　　上市公司因本指引第二条第一款第(一)项规定的情形回购股份的，应当经股东大会决议，并经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过。

　　上市公司因本指引第二条第一款第(二)项、第(三)项、第(四)项规定的情形回购股份的，可以依照公司章程的规定或者股东大会的授权，经三分之二以上董事出席的董事会会议决议。上市公司股东大会对董事会作出授权的，应当在提交股东大会审议的授权议案及股东大会决议中明确授权的具体情形和授权期限等内容。

　　第三十三条 上市公司因本指引第二条第一款第(四)项规定的情形回购股份的，应当在本指引第二条第二款规定的相关事实发生之日起10个交易日内或者收到该情形回购股份提议之日起10个交易日内，召开董事会审议回购股份方案。

　　第三十四条 上市公司董事会审议通过回购股份方案后，应当及时披露董事会决议、回购股份方案、独立董事意见和其他相关材料。

　　按照《公司法》和公司章程规定，本次回购股份需经股东大会决议的，上市公司应当在董事会审议通过回购股份方案后，及时发布股东大会召开通知，将回购股份方案提交股东大会审议。

　　第三十五条 上市公司回购股份方案应当包括以下内容：

　　(一)回购股份的目的、方式、价格区间;

　　(二)拟回购股份的种类、用途、数量和占公司总股本的比例、拟用于回购的资金总额;

　　(三)回购股份的资金来源;

　　(四)回购股份的实施期限;

　　(五)预计回购后公司股权结构的变动情况;

　　(六)管理层关于本次回购股份对公司经营、盈利能力、财务、研发、债务履行能力、未来发展及维持上市地位等可能产生的影响分析;

　　(七)上市公司董监高、控股股东、实际控制人在董事会作出回购股份决议前6个月内买卖本公司股份的情况，是否存在单独或者与他人联合进行内幕交易及操纵市场行为的说明，以及在回购期间的增减持计划;

　　(八)本次回购股份方案的提议人、提议时间、提议理由、提议人在提议前6个月内买卖本公司股份的情况，是否存在单独或者与他人联合进行内幕交易及操纵市场行为的说明，以及在回购期间的增减持计划(如适用);

　　(九)回购股份后依法注销或者转让的相关安排;

　　(十)防范侵害债权人利益的相关安排;

　　(十一)对董事会办理本次回购股份事宜的具体授权(如适用);

　　(十二)中国证监会和本所要求披露的其他内容。

　　第三十六条 上市公司独立董事应当在充分了解相关信息的基础上，就回购股份事宜发表独立意见。独立董事意见应当包括以下内容：

　　(一)公司回购股份是否符合《公司法》《证券法》《意见》《规定》、本指引及公司章程等相关规定;

　　(二)结合回购股份的目的、股价表现、公司价值分析等因素，说明回购的必要性;

　　(三)结合公司的经营、财务、研发、资金状况及回购股份所需资金和来源等因素，说明回购股份方案的合理性、可行性;

　　(四)其他应当说明的事项。

　　第三十七条 上市公司应当在披露回购股份方案后5个交易日内，披露董事会公告回购股份决议的前一个交易日登记在册的前10大股东和前10大无限售条件股东的名称及持股数量、比例。

　　回购方案需经股东大会决议的，上市公司应当在股东大会召开前3日，披露股东大会的股权登记日登记在册的前10大股东和前10大无限售条件股东的名称及持股数量、比例。

　　第三十八条 上市公司应当在董事会或者股东大会审议通过最终回购股份方案、开立回购专用账户后，按照中国证监会和本所的有关规定及时披露回购报告书。

　　第三十九条 回购期间，上市公司应当在以下时间及时发布回购进展情况公告，并在定期报告中公告回购进展情况：

　　(一)首次回购股份事实发生的次日予以公告;

　　(二)回购股份占上市公司总股本的比例每增加1%的，应当在事实发生之日起3日内予以公告;

　　(三)每个月的前3个交易日内公告截至上月末的回购进展情况。

　　前款规定的公告内容，至少应当包括公告前已回购股份数量、购买的最高价和最低价、已支付的总金额。

　　上市公司在回购股份方案规定的回购实施期限过半时，仍未实施回购的，董事会应当公告未能实施回购的原因和后续回购安排。

　　公告期间无须停止回购行为。

　　第四十条 上市公司回购股份方案披露后，非因充分正当事由不得变更或者终止。

　　因公司生产经营、财务状况、外部客观情况发生重大变化等原因，确需变更或者终止的，应当及时披露拟变更或者终止的原因、变更的事项内容，说明变更或者终止的合理性、必要性和可行性，以及可能对公司债务履行能力、持续经营能力及股东权益等产生的影响，并应当按照公司制定本次回购股份方案的决策程序提交董事会或者股东大会审议。

　　上市公司回购股份用于注销的，不得变更为其他用途。

　　第四十一条 回购期限届满或者回购方案已实施完毕的，上市公司应当停止回购行为，并在2个交易日内发布回购结果暨股份变动公告。

　　上市公司应当在回购结果暨股份变动公告中，将实际回购股份数量、比例、使用资金总额与董事会或者股东大会审议通过的最终回购股份方案相应内容进行对照，就回购股份执行情况与方案的差异作出解释，并就股份回购方案的实施对公司的影响作出说明。

　　第四十二条 上市公司董监高、控股股东、实际控制人、回购股份提议人，在公司首次披露回购股份事项之日起至发布回购结果暨股份变动公告前一日买卖本公司股票的，应当及时向公司报告买卖情况及理由，由公司在回购结果暨股份变动公告中披露。

　　第四十三条 上市公司拟注销所回购的股份的，应当向本所提交回购股份注销申请和公告，以及中国结算出具的回购专用账户持股数量查询证明。

　　上市公司应当按照回购股份注销公告确定的注销日期，及时办理注销和变更登记手续。

　　第四章 回购股份的处理

　　第四十四条 上市公司已回购的股份，应当根据披露的回购用途按照《公司法》《证券法》等法律法规、中国证监会及本所相关规定办理转让或者注销事宜。

　　第四十五条 上市公司因本指引第二条第一款第(四)项规定的情形所回购的股份，可以按照本章规定在发布回购结果暨股份变动公告12个月后采用集中竞价交易方式减持，但下列期间除外：

　　(一)上市公司年度报告、半年度报告、季度报告公告前10个交易日内，因特殊原因推迟定期报告公告日期的，自原预约公告日前10个交易日起算，至公告前一日;

　　(二)上市公司业绩预告或者业绩快报公告前10个交易日内;

　　(三)自可能对本公司股票交易价格产生较大影响的重大事项发生之日或者在决策过程中，至依法披露之日;

　　(四)中国证监会和本所规定的其他情形。

　　第四十六条 上市公司采用集中竞价交易方式减持已回购股份所得的资金应当用于主营业务，不得直接或者间接安排用于新股及其衍生品种配售、申购，或者用于股票及其衍生品种等交易。

　　第四十七条 上市公司拟采用集中竞价交易方式减持已回购股份的，应当经董事会通过，并在首次卖出股份的15个交易日前进行减持预披露。

　　前款规定的减持预披露应当至少公告以下内容：

　　(一)减持已回购股份的董事会决议;

　　(二)减持的原因、目的和方式;

　　(三)拟减持的数量及占总股本的比例;

　　(四)减持的价格区间;

　　(五)减持的实施期限(每次披露的减持时间区间不得超过6个月);

　　(六)减持所得资金的用途及具体使用安排;

　　(七)预计减持完成后公司股权结构的变动情况;

　　(八)管理层关于本次减持已回购股份对公司经营、财务及未来发展影响等情况的说明;

　　(九)上市公司董监高、控股股东、实际控制人、回购提议人在董事会作出减持决议前6个月内买卖本公司股份的情况;

　　(十)中国证监会和本所要求披露的其他内容。

　　第四十八条 上市公司采用集中竞价交易方式减持已回购股份的，应当遵守下列要求：

　　(一)申报价格不得为公司股票当日交易跌幅限制的价格;

　　(二)不得在开盘集合竞价、收盘前半小时内及股票价格无涨跌幅限制的交易日内进行减持申报;

　　(三)每日减持的数量不得超过减持预披露日前20个交易日日均成交量的25%，但每日减持数量不超过20万股的除外;

　　(四)在任意连续90日内，减持股份的总数不得超过公司股份总数的1%;

　　(五)中国证监会和本所规定的其他要求。

　　第四十九条 上市公司采用集中竞价交易方式减持已回购股份期间，应当在以下时间及时发布减持进展情况公告，并在定期报告中公告减持进展情况：

　　(一)首次减持已回购股份事实发生的次日予以公告;

　　(二)减持已回购股份占上市公司总股本的比例每增加1%的，应当自该事实发生之日起3日内予以公告;

　　(三)每个月的前3个交易日内公告截至上月末的减持进展情况。

　　前款规定的公告内容，至少应当包括已减持股份数量及占公司总股本的比例、减持最高价和最低价、减持均价、回购均价、减持所得资金总额。

　　公告期间无须停止减持行为。

　　第五十条 上市公司采用集中竞价交易方式减持已回购股份，减持期限届满或者减持计划已实施完毕的，上市公司应当停止减持行为，并在2个交易日内发布减持结果暨股份变动公告。

　　上市公司应当在减持结果暨股份变动公告中，将实际减持已回购股份数量、比例、减持所得资金总额与减持计划相应内容进行对照，就减持执行情况与减持计划的差异作出解释，并就本次减持对公司的影响作出说明。

　　第五十一条 上市公司已回购的股份未按照披露用途转让，拟按有关规定在3年持有期限届满前注销的，应当经股东大会决议通过，并按照《公司法》的有关规定履行债权人通知义务。

　　第五章 回购股份的日常监管

　　第五十二条 上市公司及相关各方在回购股份等信息依法披露前，必须做好内幕信息管理，不得泄露，相关内幕信息知情人不得利用内幕信息从事证券交易。

　　上市公司董事会应当在披露回购股份方案的同时，向本所报送本次回购股份的相关知情人信息。

　　前款规定的相关知情人，包括下列人员：

　　(一)上市公司及其董监高;

　　(二)上市公司的控股股东或者第一大股东、实际控制人、董监高(含主要负责人);

　　(三)回购股份方案的提议人及其控股股东或者第一大股东、实际控制人、董监高(含主要负责人)(如适用);

　　(四)为本次回购股份提供服务以及参与本次回购股份的咨询、制定、论证等各环节的中介机构，及其法定代表人和经办人(如适用);

　　(五)前述(一)至(四)项规定的自然人的配偶、父母和子女;

　　(六)其他在公司回购股份前通过直接或者间接方式知悉本次回购信息的知情人及其配偶、父母和子女。

　　第五十三条 本所将对上市公司通过回购专用账户进行回购股份的交易行为，以及相关内幕信息知情人买卖公司股票等交易行为进行监管。

　　第五十四条 上市公司未按照本指引及其他相关规定披露回购股份信息的，本所可以要求其补充披露相关信息、暂停或者终止回购股份活动。

　　第六章 附则

　　第五十五条 上市公司回购股份违反本指引规定的，本所将视情节轻重对上市公司及相关当事人采取监管措施或者予以纪律处分。涉嫌违反法律法规及中国证监会有关规定的，本所将上报中国证监会查处。

　　第五十六条 计算上市公司已回购股份占公司总股本的比例时，总股本以公司最近一次公告的总股本为准，不扣减回购专用账户中的股份。

　　计算上市公司定期报告中披露的每股收益等相关指标时，发行在外的总股本以扣减回购专用账户中的股份后的股本数为准。

　　第五十七条 本指引关于控股股东、实际控制人、持股5%以上的股东、提议人、第一大股东的相关规定，适用于其一致行动人。

　　第五十八条 本指引由本所负责解释。

　　第五十九条 本指引自发布之日起施行。