ACCA:财会金融教育研究报告

财会金融教育研究报告（上）为什么强调财务管理

本报告汇集了来自ACCA和最近的各类文献对财会金融教育有效性的研究和最新评论，以鼓励作为商业世界真正的财会金融教育工作者的专业会计师充分参与讨论。

文/ACCA（特许公认会计师公会）

金融包容性是世界银行2014年全球金融发展报告提到的主旨。该报告指出，中小企业，尤其是新兴市场的非正规企业或中小型企业，面临着显著的融资问题，以致削弱了他们对就业、生产率增长和创新的贡献。报告同时指出，金融业从业者进行财会金融教育可以有效地应对金融对家庭和企业的排斥。

呼吁更广泛的财会金融教育不是一个新鲜话题。多年来，对此进行的探讨和批评从未停止。然而金融危机后，从20国集团领导人往下，市场对此的兴趣又焕发新春，期待更大的财会金融包容性，并着重于提高消费者和创业者的财政能力。

作为世界各地中小企业最值得信赖的财务顾问，无论在实践中还是在业务上，专业会计师每年都积极支持和指导几百万的企业家寻求融资。ACCA（特许公认会计师公会）认为，虽然全球领导人继续关注企业家的财会金融教育问题，更重要的是听取作为教育主要提供者的全球财会行业的意见。

本报告汇集了来自ACCA和最近的各类文献对财会金融教育有效性的研究和最新评论，以鼓励作为商业世界真正的财会金融教育工作者的专业会计师充分参与讨论。

定义财务素养、财务能力与财务教育

财务素养与财务能力作为一对概念，通常与消费者有关。在发达国家，家庭负债水平的上升、退休金储蓄水平偏低，以及财务产品越来越复杂等因素，需要消费者不断提升财务素养与财务能力。这种需求甚至早于2008～2009年金融危机。与此同时，政策的改变进一步促使和养老金储蓄及保险有关的风险，从政府和雇主一方转嫁给消费者和雇员，更加凸显出财务素养的迫切需求。而在发展中国家长期存在金融排斥现象，自由职业者现状极不稳定，特别是妇女、青年人等少数群体的就业现状，也迫切需要实现财务素养和财务能力的提高。无论是何种情况下，各方都寄希望于通过提高财务素养与财务能力降低财务创新的社会成本，在放松管制的同时减少违规销售财务产品的现象，降低客户营销与服务的成本。

政策制定者和利益相关方往往认为，财务素养与财务能力这对概念是可以互换使用的。不过，为方便本报告的理解，本文中的财务素养是指知识和认知技能；财务能力则是一个更广义的概念，不仅包括财务素养，还包括一系列应当具备的态度、行为和外部支持因素。

应该指出，几乎所有被广泛采用的定义都将财务教育作为培养财务能力，而不仅仅是财务素养的一个过程。但课程的范围可以有所增减。无论如何，我们都认为财务教育可以通过增强财务能力实现学习者在财务行为上显著而持久的变化。

对于企业主有何不同？

2008～2009年金融危机过后，发展中国家一再遭遇金融排斥，发达国家中小企业信用配给形势严峻，都促使人们重新关注起财务能力这一概念和企业的代理人（企业主、经理人、公司董事）的关系。从理论视角来看，个中关系免不了呈现复杂的景象。

正如相关人士所解释的那样，在商业环境下探讨财务素养的方式与在纯粹的消费者环境下探讨的方式可能截然不同。对后者而言，讨论这个问题的目的是凸显和弥补无知，开出可能的学习清单。而对前者而言，其目的是区分不同程度的素养水平，划定合格的标准。消费者提及财务素养是为寻求一种融入感（例如使个人成为自信、可靠的金融服务消费者）；企业提及财务素养则是为了排他（例如避免企业董事会里出现大多数不具备财务素养的董事成员）。而企业主则可能是财务教育的目标群体中最独特的一群，这两种特点在他们身上兼而有之。

金融机构希望企业主成为自己的客户；政府希望企业主有能力，且愿意获得外部资金。然而在同时，外界认为企业主应当对处于弱势地位的企业实体的生存负责，而对他们的需求往往不甚了解。而且，较多使用外部资金也会带来更大的风险。即便是在发达国家，每年8-14%的企业消亡率仍属于比较高的。这一比率至今仍在不断上升(OECD 2013b，见图表2.1)。企业主的财务能力欠缺往往被认为是主要原因，尽管很多企业的退出根本不能说是“失败”。

即便是负有无限责任的企业主，在理论上坚称自己的企业是生是死全由一人担当，也可能会因为自己的财务决策而将员工、家庭成员、供货商和客户的生计置于危险的境地；在很多破产规定下，企业主可以在这样做的同时避免将绝大部分社会成本内部化。因此，财务教育对企业主更为重要。

鉴于消费者和企业主之间存在的差异，在谈及这两个群体时所使用的财务能力和财务素养的概念也必然有所不同。如表格2.1所示，国际通用课程中的内容重合度很高。大家普遍认为其中应当包含对财务和风险管理知识、记账与合规、主要融资提供方及其要求等知识的了解。

综合上文探讨过的共识领域和早前对财务能力的定义,我们就能得到一种全新的、适合企业主的财务能力定义。这种定义应该包括以下几种能力：

能够区分个人财务和企业财务

具备购买金融服务的能力，也就是能够了解金融产品、产品的成本和风险，并能挑选适合本企业的产品

能够预见到企业未来在不同情境下的融资需求

能够评估企业的风险敞口，并做好适当的应急准备

了解融资机构的决策制定过程，从而懂得企业如何建立信用，为接受投资做好准备

能够将企业的财务需求与国家法律法规、财政结构相联系，懂得监管与税务效率的概念能够执行财务管理，也就是利用财务信息分析企业绩效、制定政策和设计内部控制，从而优化公司的财务管理。

企业主应该知道哪些知识？如何获得？

在专家进行的一项非常重要的国际研究中发现，如果控制住其它相关变量，作为样本的一组发展中国家（亚美尼亚、哥伦比亚、黎巴嫩、墨西哥、尼日利亚、土耳其和乌干达）的自由职业者，在接受管理开支、预算以及量入为出标准化测试方面的表现还不及普通人(图表3.1)。

虽然这项研究并不是为了评估企业主的财务能力，但上文的泛泛而论掩盖了一些更加详细的财务能力元素，实际上都可以运用到创业环境中：

管理开支包括：适时、严谨地记录自己的支出明细和本身能够支出多少钱预算包括：时时且准确地对个人开支进行规划，并能遵循这份支出计划量入为出包括：能够避免因为超支而使自己短期负债，将借贷上限控制在可以承受的范围之内，不会借钱购买食物或偿还债务。

以上发现并不令人吃惊。作为惯例，自由职业者相对于雇员受教育水平偏低，特别是只有中学教育程度甚至更低。即便是在发达国家，这种情况也是真实存在的。不过从全球来看，中学目前还不是培养企业主的有效场所。全球创业监督组织(GEM)发现，在评估的69个国家中，除了少数几个国家，几乎所有国家的中小学教育都是创业支持基建中最薄弱的环节。

因此，我们通常默认为今天的企业主大多是从以往的不断尝试和犯错中学习，或者得益于家族的创业经验。当我们观察那些已经将企业做到一定规模的企业主时就不难发现这一点。ACCA在报告《2008年欧洲价值观调查》中指出，市场经济下三分之一到五分之一的有雇员的企业主的家庭中，其父母也拥有自己的企业并拥有雇员(参见图表3.2)。

同样的，Delta Economics (2012)指出，绝大部分国家的实体企业创办者中有30%到50%都是二代企业家(图表3.3)。虽然这种现象可以理解，但这种趋势却严重制约了企业成为社会流动平台的潜力，带来很多经济低效，限制了经济在面对快速变革时的灵活性。

为什么强调财务管理？

由ACCA赞助开展的中小企业调查证实，最常见的小企业融资方式并非遵循严格的商业条款(参见表格4.1)。例如，供货商留存收益和信用是两种极为常见的融资来源。不过两者都是在企业经营过程中产生的，取决于信用和财务管理。以这种方式开展的融资规模不应忽视，特别是贸易信贷能够赋予中小企业两倍于银行贷款的流动性，而内部预算的局限性往往更多地体现在企业创新上，而不是外部融资的供应上。

即便企业向传统的融资方伸手，财务管理问题依然是重中之重。企业现金流情况是提供财务服务的一个重要的决定因素，无论是否牵扯债务或股权。信贷提供方普遍不愿为那些需要资金为客户融资的中小企业放贷；而股票投资者则不愿为中小企业的债务再融资；另外，能否利用好留存收益与是否更容易获得其他各类融资密切相关。因此，企业有责任自行管理好资金情况，以便保持“信誉优良”、“值得投资”的形象。

提供高质量财务信息的能力是信任度和“适合投资”的核心要素。正如图表4.1和4.2所示，全球各地为中小企业提供贷款的机构都非常看重财务信息。在这次金融危机期间更是如此。从宏观层面来看，一些国家的财务信息发布更加畅通，对信贷机构的保护更加完善。这类国家在引导资金进入中小企业方面做得也更好。他们还更善于辨别风险。这项优势有助于降低信贷机构对抵押信贷的过分依赖(ACCA 2013a)。英国独立机构SME Finance Monitor曾做出总结：即便对企业能力和风险进行了多方面的权衡，信贷机构还是更愿意将钱借给定期发布管理报告的中小企业。关键在于，对于此前从来没有贷过款的中小企业，定期发布管理报告的好处甚至更加凸显(BDRC 2013)；反之则是企业的一大劣势。

(本文摘编自ACCA报告，有删减)