财务报表的六看七分析

    看财务报表方法主要是看反映企业一定期间的经营成果和财务状况变动，对财务报表方法可以从六个方面来看，以发现问题或作出判断。

　　一看利润表

　　对比今年收入与去年收入的增长是否在合理的范围内。

　　像银广夏事件，利润表上今年的收入比去年增加几百个百分点，这就是不可信的，问题非常明显。那些增长点在50%-100%之间的企业，都要特别关注。

　　二看企业的坏账准备

　　有些企业的产品销售出去，但款项收不回来，但它在账面上却不计提或提取不足，这样的收入和利润就是不实的。

　　三看长期投资是否正常

　　有些企业在主营业务之外会有一些其他投资，看这种投资是否与其主营业务相关联，如果不相关联，那么，这种投资的风险就很大。

　　四看其他应收款是否清晰

　　有些企业的资产负债表上，其他应收款很乱，许多陈年老账都放在里面，有很多是收不回来的。

　　五看是否有关联交易

　　尤其注意年中大股东向上市公司借钱，到年底再利用银行借款还钱，从而在年底财务报表上无法体现大股东借款的做法。

　　六看现金流量表

　　看现金流量表是否能正常地反映资金的流向，注意今后现金注入和流出的原因和事项。

　　财务报表方法分析：

　　财务报表方法分为三个方面：单个年度的财务比率分析、不同时期的比较分析、与同业其它公司之间的比较。这里我们将财务比率分析分为偿债能力分析、资本结构分析(或长期偿债能力分析)、经营效率分析、盈利能力分析、投资收益分析、现金保障能力分析、利润构成分析。

　　一、偿债能力分析财务报表：

　　流动比率 = 流动资产/流动负债

　　流动比率可以反映短期偿债能力。一般认为生产企业合理的最低流动比率是2。影响流动比率的主要因素一般认为是营业周期、流动资产中的应收帐款数额和存货周转速度。

　　速动比率 =(流动资产-存货)/流动负债

　　由于种种原因存货的变现能力较差，因此把存货从流动资产种减去后得到的速动比率反映的短期偿债能力更令人信服。一般认为企业合理的最低速动比率是1。但是，行业对速动比率的影响较大。比如，商店几乎没有应收帐款，比率会大大低于1。影响速动比率的可信度的重要因素是应收帐款的变现能力。

　　保守速动比率(超速动比率)=(货币资金 短期投资 应收票据 应收帐款)/流动负债

　　进一步去掉通常与当期现金流量无关的项目如待摊费用等。

　　现金比率 =(货币资金/流动负债)

　　现金比率反应了企业偿还短期债务的能力。

　　应收帐款周转率 = 销售收入/平均应收帐款

　　表达年度内应收帐款转为现金的平均次数。如果周转率太低则影响企业的短期偿债能力。

　　应收帐款周转天数 = 360天/应收帐款周转率

　　表达年度内应收帐款转为现金的平均天数。影响企业的短期偿债能力。

　　二、资本结构分析(或长期偿债能力分析)：

　　股东权益比率 = 股东权益总额/资产总额，反映所有者提供的资本在总资产中的比重，反映企业的基本财务结构是否稳定。一般来说比率高是低风险、低报酬的财务结构，比率低是高风险、高报酬的财务结构。

　　资产负债比率 = 负债总额/资产总额，反映总资产中有多大比例是通过借债得来的。

　　资本负债比率 = 负债合计/股东权益期末数，它比资产负债率这一指标更能准确地揭示企业的偿债能力状况，因为公司只能通过增加资本的途径来降低负债率。资本负债率为200%为一般的警戒线，若超过则应该格外关注。

　　长期负载比率 = 长期负债/资产总额，判断企业债务状况的一个指标。它不会增加到企业的短期偿债压力，但是它属于资本结构性问题，在经济衰退时会给企业带来额外风险。

　　有息负债比率 =(短期借款+一年内到期的长期负债+长期借款+应付债券+长期应付款)/股东权益期末数，无息负债与有息负债对利润的影响是完全不同的，前者不直接减少利润，后者可以通过财务费用减少利润;因此，公司在降低负债率方面，应当重点减少有息负债，而不是无息负债，这对于利润增长或扭亏为盈具有重大意义。在揭示公司偿债能力方面，100%是国际公认的有息负债对资本的比率的资本安全警戒线。　

　　三、经营效率分析：

　　净资产调整系数 =(调整后每股净资产-每股净资产)/每股净资产

　　调整后每股净资产 = (股东权益-3年以上的应收帐款-待摊费用-待处理财产净损失-递延资产)/ 普通股股数

　　减掉的是四类不能产生效益的资产。净资产调整系数越大说明该公司的资产质量越低。特别是如果该公司在系数很大的条件下，其净资产收益率仍然很高，则要深入分析。

　　营业费用率 = 营业费用 / 主营业务收入，财务费用率 = 财务费用 / 主营业务收入，反映企业财务报表方法分析状况的指标。

　　三项费用增长率 =(上期三项费用合计-本期三项费用合计)/ 本期三项费用合计

　　三项费用合计 = 营业费用+管理费用+财务费用

　　三项费用之和反应了企业的经营成本如果三项费用合计相对于主营业务收入大幅增加(或减少)则说明企业产生了一定的变化，要提起注意。

　　存货周转率 = 销货成本?/(期初存货+期末存货)

　　存货周转天数 = 360天/存货周转率

　　存货周转率(天数)表达了公司产品的产销率，如果和同行业其它公司相比周转率太小(或天数太长)，就要注意公司产品是否能顺利销售。

　　固定资产周转率 = 销售收入/平均固定资产

　　该比率是衡量企业运用固定资产效率的指标，指标越高表示固定资产运用效果越好。

　　总资产周转率 = 销售收入/平均资产总额

　　该指标越大说明销售能力越强。

　　主营业务收入增长率 =(本期主营业务收入-上期主营业务收入)/上期主营业务收入，一般当产品处于成长期，增长率应大于10%。

　　其他应收帐款与流动资产比率 = 其他应收帐款/流动资产

　　其他应收帐款主要核算与生产经营销售活动无关的款项来往，一般应该较小。如果该指标较高则说明流动资金运用在非正常经营活动的比例高，就应该注意是否与关联交易有关。